Pengeluaran konsumen naik besar di awal April karena orang membeli untuk mengantisipasi tarif

Pengeluaran konsumen meningkat pada klip yang lebih cepat bulan ini karena setiap hari orang Amerika terburu -buru melakukan pembelian sebelum rencana tarif penuh Presiden Donald Trump berlaku, data yang dirilis Rabu dari JPMorgan Show.

Pengeluaran selama 15 hari pertama di bulan April naik sekitar 3,8% dari periode yang sama tahun lalu, JPMorgan menemukan. Pengeluaran pada bulan Maret meningkat sekitar 2,7% dari bulan yang sebanding tahun lalu.

Namun, pickup dalam pengeluaran tidak boleh ditafsirkan sebagai pembersihan pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat. “Data April mungkin mencerminkan penarikan pengeluaran diskresioner untuk barang-barang tiket besar jika konsumen mencoba mengunci harga yang lebih rendah sebelum tarif mulai berlaku,” analis JPMorgan yang dipimpin oleh Richard Shane menulis kepada klien dalam catatan pada hari Rabu.

Sebagian besar kenaikan April berasal dari pengeluaran diskresioner, yang naik 4,3% dalam 15 hari pertama tahun-ke-tahun, versus pertumbuhan 2,9% dalam pengeluaran non-diskresioner.

Dampak Psikologis

Data JPMorgan menawarkan bukti keras awal tentang bagaimana rencana Trump untuk tarif curam pada impor telah mempengaruhi jiwa konsumen Amerika. Sementara Trump menempatkan banyak pungutan yang direncanakan pada jeda 90 hari segera setelah mengumumkannya, laporan anekdotal menunjukkan konsumen jalan utama yang menguatkan apa yang dipandang banyak orang sebagai perubahan seismik dalam perdagangan global.

Yang pasti, JPMorgan mencatat bahwa beberapa pertumbuhan dalam pengeluaran mungkin juga terikat pada liburan Paskah, yang turun hampir tiga minggu kemudian pada tahun 2025 daripada pada tahun 2024. Para analis juga menunjuk untuk meluncur harga bensin sebagai kemungkinan pendorong pengeluaran diskresioner yang mungkin.

Namun, potensi beberapa pembelian pesta sebelum efek penuh dari kebijakan tarif Trump dirasakan telah mengubah prospek ekonomi jangka pendek untuk pemilik usaha kecil dan pembuat kebijakan.

Pada awalnya, “Kegiatan mungkin terlihat tinggi secara artifisial … dan kemudian pada musim panas, mungkin jatuh – karena orang -orang telah membeli semuanya,” Austan Goolsbee, presiden Chicago Federal Reserve, baru -baru ini mengatakan kepada CBS dengan mengacu pada percepatan pengeluaran oleh konsumen yang mencoba mendapatkan tarif di depan. Benjolan sementara dalam pengeluaran dapat menyebabkan penurunan yang sesuai dalam pengeluaran selama musim panaskatanya.

Persediaan persediaan

Goolsbee juga mengutip bukti-bukti bisnis yang menyimpan inventaris untuk dua hingga tiga bulan dan mengatakan apa yang disebut pembelian preemptive tampaknya lebih umum di antara perusahaan daripada konsumen.

Pengirim punya Kargo yang dimuat di depan Menuju ke AS untuk maju dari potensi kenaikan pajak sebagai akibat dari tarif, menurut survei rantai pasokan CNBC. Produk dari Cina, yang menghadapi tingkat tarif kumulatif 145%, menyumbang banyak pengirim kargo yang dikirim ke AS lebih awal dari yang direncanakan.

Gagasan tentang garis waktu pengeluaran yang dipercepat oleh konsumen ini bermunculan pada panggilan pendapatan perusahaan kuartal pertama, juga, ketika analis Wall Street mempelajari apakah permintaan untuk produk mulai dari smartphone hingga mobil bisa jatuh kemudian.

AT&T Kepala Keuangan Pascal Desroches mengatakan pada hari Rabu bahwa pelanggan telah meningkatkan perangkat pada klip yang lebih cepat dari yang diharapkan sejak Trump meluncurkan rencana tarifnya.

Modal Satu CEO Richard Fairbank mengatakan kepada analis pada hari Selasa bahwa upticks dalam pengeluaran untuk elektronik dan mobil tampak seperti tanda -tanda konsumen mempercepat pembelian sebelum rencana tarif penuh mulai berlaku. Ally Financial CEO Michael Rhodes mengatakan pekan lalu bahwa tarik-maju dalam pembelian mobil bekas dapat menjelaskan apa yang disebut volume kuat baru-baru ini dilihat oleh penyedia pinjaman mobil.

Capital One dan Ally’s Anecdotes cocok dengan data dari Cox Automotive, yang menemukan pasokan kendaraan AS terjun ketika konsumen bergegas untuk membeli.

Catatan historis menunjukkan bahwa akselerasi dalam pengeluaran untuk mengalahkan harga yang lebih tinggi di kemudian hari tidak terlalu berarti dalam jangka panjang. Misalnya, konsumen Jepang pada tahun 1997 bergegas membeli sebelum pajak konsumsi naik menjadi 5%, dan lagi pada tahun 2014 dan 2015 sebelum pajak naik menjadi 8%dan 10%, masing -masing. Namun, setelah itu, pengeluaran baik jatuh atau berjajar datar, Menurut studi Federal Reserve Bank of Richmond.