Prospek ekonomi AS tetap tidak pasti saat Ketua Federal Reserve Jerome Powell meyakinkan para pembuat undang-undang tentang stabilitas ekonomi meskipun ada kekhawatiran mengenai tarif dan kebijakan perdagangan yang dimulai oleh Presiden Donald Trump.
Ringkasan Singkat:
- Jerome Powell menekankan perlunya perdagangan terbuka dan menyatakan kehati-hatian terkait tarif.
- Federal Reserve berada dalam posisi menunggu dan melihat, dengan pemotongan suku bunga baru diharapkan melambat.
- Data pekerjaan terkini dan tren inflasi menunjukkan prospek ekonomi yang campur aduk ke depan.
Selama kesaksiannya di depan Kongres, Ketua Federal Reserve Jerome H. Powell membahas kekhawatiran yang berkembang seputar kebijakan perdagangan Presiden Donald Trump, khususnya tarif yang baru diperkenalkan. Meskipun Powell mengakui potensi dampak tarif terhadap kondisi ekonomi, ia tetap yakin bahwa perdagangan terbuka secara substansial menguntungkan pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan tingkat pendapatan secara keseluruhan. “Ya … saya akan mempertahankan itu,” tegasnya, merujuk kembali pada pandangan yang diungkapkan selama pemerintahan Trump, di mana ia menekankan bahwa negara-negara yang terlibat dalam perdagangan secara terbuka cenderung memiliki ekonomi yang lebih kuat.
Saat ketidakpastian melanda tentang bagaimana strategi ekonomi Trump mungkin mempengaruhi inflasi, Powell menunjukkan bahwa bukan peran Federal Reserve untuk menentukan atau mengomentari kebijakan tarif, menyatakan, “itu untuk orang-orang terpilih.” Sebaliknya, ia menyoroti posisi Fed saat ini—mengadopsi pendekatan menunggu dan melihat yang optimis tetapi hati-hati di tengah lanskap ekonomi yang goyah.
Sejak memangkas biaya pinjaman secara penuh satu persentase poin tahun lalu, Federal Reserve telah memasuki fase mempertahankan suku bunga stabil, setelah pertemuan musim dingin di mana tidak ada pemotongan lebih lanjut yang diindikasikan. Suku bunga acuan jangka pendek saat ini berkisar antara 4,25% hingga 4,5%. Ini terjadi meskipun faktanya, setelah pemotongan Fed di tahun sebelumnya, suku bunga jangka panjang untuk pinjaman pemerintah dan bahkan hipotek konsumen mulai meningkat. Kenaikan suku bunga ini mencerminkan sentimen yang lebih luas dan ekspektasi terhadap potensi kekuatan ekonomi yang lebih besar di AS.
Dalam kunjungannya yang baru-baru ini ke Capitol Hill, Powell menyampaikan bahwa Fed tidak terburu-buru untuk menerapkan pemotongan lebih lanjut, karena kondisi ekonomi tetap kuat dengan inflasi masih di atas target 2 persen yang ditetapkan Fed. “Dengan posisi kebijakan kami sekarang yang secara signifikan kurang ketat dibandingkan sebelumnya dan ekonomi tetap kuat, kami tidak perlu terburu-buru untuk menyesuaikan posisi kebijakan kami,” katanya, menyampaikan pesan yang jelas tentang pola pikir Fed saat ini.
Powell juga menyatakan bahwa jika ekonomi terus menunjukkan kekuatan dan tren inflasi tidak mendingin menuju tujuan Fed, ada ruang untuk mempertahankan pembatasan kebijakan saat ini untuk jangka waktu yang lebih lama. Sebaliknya, jika terjadi penurunan tak terduga di pasar tenaga kerja atau penurunan inflasi yang lebih signifikan, Powell menunjukkan bahwa Fed siap untuk melonggarkan kebijakannya jika diperlukan.
Pasar tenaga kerja menjadi titik fokus perhatian, terutama sejak sebelumnya menghadapi tekanan signifikan akibat inflasi yang meningkat tahun lalu. Namun, prakiraan menunjukkan pasar kerja yang tangguh, dengan tingkat pengangguran tetap rendah. “Secara keseluruhan, serangkaian indikator yang luas menunjukkan bahwa kondisi di pasar tenaga kerja secara umum seimbang,” catat Powell, menegaskan pengawasan Fed terhadap tren tenaga kerja.
Meskipun ada tanda-tanda kekuatan ekonomi saat ini, inflasi terus menimbulkan tantangan, terus-menerus melayang di atas target Fed. Meskipun ada indikasi bahwa inflasi perlahan-lahan mereda, tekanan tetap ada dengan inflasi inti—yang menghilangkan dampak biaya makanan dan energi—menunjukkan tanda-tanda mereda dalam beberapa bulan terakhir. Yang penting, harga perumahan, faktor utama dalam indeks harga konsumen, mulai stabil.
Selain itu, ketika ditanya tentang pernyataan Trump yang berkaitan dengan anomali dalam kewajiban keuangan federal yang diusulkan oleh tim yang dipimpin oleh pengusaha Elon Musk, Powell tetap netral, menyatakan, “Saya tidak akan mengomentari hal-hal yang dikatakan presiden.” Ia menghindari kesempatan untuk mengambil kredit atas keberhasilan Fed dalam menavigasi inflasi tanpa mengarahkan ekonomi menuju resesi.
“Saya tidak tahu mengapa Anda tidak mengambil kredit. Semua orang lain di Washington, D.C., melakukannya,” catat Senator John Neely Kennedy (R-Louisiana) selama pertukaran mereka.
Dalam pandangan Powell, ekonomi AS berada dalam posisi yang baik dan bahwa kebijakan moneter Amerika telah disesuaikan dengan tepat untuk menghadapi risiko yang ada di depan. Meskipun ketidakpastian yang baru ditingkatkan dan data pasar tenaga kerja yang sedikit mengkhawatirkan, ia menekankan bahwa pertumbuhan upah secara mengejutkan melampaui inflasi tanpa memicu risiko signifikan terhadap stabilitas harga.
Sehubungan dengan prospek jangka menengah, Powell menekankan tantangan yang ada tentang bagaimana pengeluaran konsumen dan investasi korporasi mungkin bereaksi di tengah ketegangan yang meningkat mengenai kebijakan fiskal pemerintah baru. Namun, ia mengulangi bahwa Fed akan menghindari reaksi terburu-buru terhadap pembacaan data ekonomi yang terisolasi, tetap berpegang pada prinsipnya untuk tidak bereaksi berlebihan terhadap perubahan sesaat.
Dalam acara pasar baru-baru ini, dolar AS berjuang melawan latar belakang kebijakan tarif yang tidak pasti, menandai dekat dengan level terendah dalam empat bulan saat sentimen investor berfluktuasi. Para analis menunjukkan bahwa ketakutan atas sikap perdagangan Trump dapat berdampak negatif pada indikator pertumbuhan ekonomi. “Tanda-tanda bahwa keistimewaan AS semakin memudar terus meningkat,” kata Kieran Williams, kepala Asia FX di InTouch Capital Markets.
Dengan lingkungan yang tidak menentu akibat tarif yang dikenakan pada mitra perdagangan, ketidakpastian telah membuat investor waspada, menunggu data pasar tenaga kerja yang penting. Laporan pekerjaan yang akan mengikuti kesaksian Powell akan menjadi elemen tambahan dalam menilai kesehatan ekonomi. Para peramal memperkirakan sekitar 160.000 pekerjaan baru ditambahkan pada bulan Februari dengan tingkat pengangguran stabil di sekitar 4,0%.
Namun, laporan dari perusahaan penempatan global Challenger, Gray & Christmas memperingatkan tentang pemotongan pekerjaan yang signifikan di berbagai sektor pemerintah, menambah kecemasan tentang kemungkinan perlambatan. Februari mencatat 62.242 pemutusan hubungan kerja yang diumumkan akibat pengurangan pekerjaan federal, angka yang paling drastis yang dicatat sejak resesi sebelumnya.
Saat indikator ekonomi berfluktuasi, wawasan awal Powell tentang tarif mungkin akan ditantang saat dampaknya menjadi lebih jelas—tidak hanya pada indeks harga konsumen bulanan tetapi juga secara luas di seluruh dinamika inflasi.
Para analis berspekulasi Powell kemungkinan akan menghadapi pertanyaan yang semakin meningkat selama pidato-pidatonya berikutnya tentang bagaimana perubahan kebijakan baru-baru ini dari pemerintahan Trump dapat mendistorsi prediksi inflasi, dengan potensi dampak bagi kebijakan moneter.
“Fed tidak di sini untuk menetapkan kebijakan perdagangan atau kebijakan pajak. Pemerintah dapat melakukan apa pun yang diinginkannya,” ujar Adam Posen, mantan pembuat kebijakan Bank of England.
Namun, ia memperingatkan bahwa Fed harus dengan jelas menyatakan bahwa kemungkinan tarif yang menyebabkan inflasi sekarang lebih signifikan daripada sebelumnya.
Respon terhadap prospek ekonomi Powell mungkin dipengaruhi oleh hasil laporan pekerjaan yang akan datang. Kombinasi pertumbuhan pekerjaan yang lebih rendah dari yang diharapkan dapat meningkatkan tekanan pada Fed untuk mempertimbangkan ulang strateginya terkait suku bunga, terutama jika persepsi publik tentang inflasi yang meningkat mulai beralih dari kekhawatiran yang sepele menuju kenyataan yang diantisipasi.
Dalam lingkungan evaluasi terus-menerus, misi mendasar Fed tetap jelas: mengelola inflasi sambil mendorong kondisi pekerjaan. Namun, perkembangan ekonomi terbaru menghadirkan tantangan yang kompleks saat hubungan perdagangan dan kebijakan domestik berpotensi memicu tekanan inflasi kembali.
Dengan pemerintahan Presiden Trump yang bergerak cepat melawan norma perdagangan yang telah ditetapkan sebelumnya, ketidakpastian membayangi tidak hanya prospek ekonomi tetapi juga arah kebijakan Fed. “Jika inflasi kembali muncul,” tegas Powell, Fed tidak akan ragu untuk menerapkan langkah-langkah yang diperlukan untuk membatasi lonjakan tingkat harga.
Ketika Powell bersiap untuk keterlibatan di masa depan mengenai ekonomi, pengamat pasar bersiap untuk menyerap wawasan darinya, ingin mendapatkan kejelasan tentang strategi Fed di tengah lanskap kebijakan fiskal AS yang berkembang di bawah pemerintahan saat ini.
Sebagai kesimpulan, meskipun indikator ekonomi menunjukkan kekuatan, keinginan perdagangan eksternal dan penyesuaian kebijakan internal menghadirkan perjalanan yang bergejolak di depan bagi Federal Reserve, memaksanya untuk mengadopsi pendekatan yang waspada dan terukur untuk menavigasi lanskap kebijakan ekonomi AS yang berkembang.
